重的！美联储提高利率以保护钱袋

12月17日凌晨，美联储在北京宣布将联邦基金利率上调25个基点至0.25%至0.5%的水平。这是美联储九年多以来的首次加息。

美联储徽标

美联储宣布加息是2015年全球最大的经济事件，也将对中国未来的经济走势和投资机会产生巨大影响。加息会带来什么影响？下面就和小编一起来了解一下吧！

美联储加息将产生这些影响

美元汇率

从历史上看，美联储加息一个月后和一季度美元指数走软的次数较多，表明投资者对美元的态度会更加谨慎，多数会在加息后预期实现后沉默加息。

美国财经网站Daily FX评论称，加息后美元的表现很可能令市场失望。

美国股市

机构分析，历史数据显示，1983年和1988年的前两轮加息并没有改变股市的上涨，这可能与当时美国经济的高增长率有关。

但在1994年以来的前三轮加息中，标普500指数和美股道琼斯指数在加息前后的当月和第一季度均出现下跌。只有代表先进技术和创新的纳斯达克实现了小幅上涨。

因此，总体而言，加息对股市的短期影响是相对负面的，加息后表现会更加明显。长期来看，如果加息步伐缓慢，随着后期美国经济持续向好，企业盈利有望改善。回升，股市可能会转好。

人民币汇率

此外，由于人民币汇率从1994年7月到2005年一直与美元挂钩，因此无法从历史数据上判断人民币汇率对首次加息的反应，但人民币汇率明显疲软年初美元走强，美元指数回落至100下方后，人民币汇率在升值的情况下，如果加息后美元指数像历史一样走弱，那么人民币将不会面临较大的贬值压力。

中国股市

对中国而言，自1994年以来的三轮首次加息中，上证综合指数在首次加息后的一个月内下跌，首季加息后的一季度表现也不佳。国内因素更密切相关，因为在1994年和2004年，上证综合指数甚至在美联储加息之前就已经下跌。

但1999年，中国股市前期暴涨，7月开始调整。美联储加息可能是催化剂之一。从目前来看，美联储加息将导致资金外流，人民币贬值预期进一步加强，对A股始终是不利因素。

华泰证券表示，上证综指的变化表明，美联储加息导致中国资本外流，对中国股市产生负面影响。但由于历史样本数量较少，可能是历史巧合，不构成因果关系。

商品价格

海通宏观认为，美联储本轮加息已经赶上了大宗商品市场的历史变化。一方面，受政治、经济、科技等诸多因素影响，一度“不可能”的原油市场持续下跌。另一方面，作为大宗商品的消费“巨人”，中国经济在经历了30多年的高速增长后突然放缓，对大宗商品的需求急剧下降。

这两方面的利空因素在短期内都没有好转，所以虽然美联储加息后大宗商品历史性走强，但这一轮可能真的“不一样”！

华泰证券认为，美元走强将带来国际大宗商品的低迷。首先，美国经济复苏对大宗商品价格的拉动作用在2004-2006年期间明显减弱。美联储上轮加息后，金属和工业原材料价格受需求影响明显上涨新兴市场国家经济增长带来的支持。

其次，美国与新兴国家的经济周期出现分化。现阶段，中国工业化扩张步伐放缓。当前，调整经济结构任务是一项重大任务，第二产业缩小了经济空间。印度前一阶段增长态势良好，但国际对下一步经济运行存在负面预期；俄罗斯经济经历了6年来最严重的下滑；巴西正面临经济负增长。鉴于新兴市场主要经济体增长乏力，全球市场对工业品需求不足，很难出现类似2004-2006年大宗商品价格大幅上涨的情况。

最后，美元因美联储加息而走强，以美元计价的大宗商品价格将面临下行压力。

黄金价格

传财证券和招商证券在研报中表示，考虑到国际黄金市场主要以美元计价，而美元是目前最常见的国际货币，与黄金存在一定程度的货币竞争。在美联储加息、美元信用基础稳固的情况下，加息前后金价确实会面临短期下行压力。从历史上看，黄金价格对美联储加息的反应也更加灵敏，在加息前夕价格将承压。

但长期来看，如果通胀回升，黄金的商品属性意味着金价也会受到一定程度的带动。如果通胀持续低迷，货币政策很难在首次加息后迎来进一步收紧的消息，因此金价不会一路下跌。

对新兴市场的影响

“相比之下，美联储加息对新兴市场的压力更大。2015年以来，新兴市场国家的经济表现远不及预期，在此背景下，美国加息将导致其资本外流等。多国货币和金融可能受到较大冲击，同时美联储加息将加剧大宗商品价格下行压力。

美联储加息确实会给新兴市场带来负面的溢出效应，但此次加息不会引发金融危机。

会不会导致资本外逃？

对我国来说，美联储加息确实会导致资本外流压力加大，但不会引发资本外逃。交通银行首席经济学家连平认为，未来一段时间资本外流压力总体可控。一方面，中国经济基本面向好。另一方面，中国的金融形势也比较好，金融体系总体运行比较平稳。此外，我国长期以来一直是净债权国，2014年底外债占GDP比重不到10%，远低于20%的国际警戒线。美元升值不会导致我国外债负担急剧增加。

人民币可能进一步贬值5%

美联储宣布加息，结束了长达七年的近零利率时代。

12月16日，根据央行公布的汇率中间价6.4626，较前一交易日贬值67点，创四年新低。至此，中间价已连续八个交易日下跌，累计下跌775个基点。12月4日以来，人民币对美元即期汇率从6.4020跌至6.4610弱势美元加息对币圈的影响，8个交易日贬值0.92%。

美联储加息犹如一把“达摩克利斯之剑”，悬于全球金融市场之上，人民币也不例外。瑞银证券预测，到2016年底，人民币兑美元汇率将在6.8，这意味着人民币兑美元将贬值5%。

人民币贬值对我们有什么影响？

人民币贬值跟我有什么关系？很多网友可能会问这个问题。事实上，它与我们的生活息息相关。

人民币贬值对需要出国留学、出国旅游、出国购物、出国采购的网民影响最大。统计数据显示，去年中国大陆公民出境旅游人数超过1亿人次。以赴美旅游为例，人均消费5000美元，人民币汇率从6.2降至6.4，增加约1000元。

我们可以算一个账：今年以来，人民币中间价下跌了4.82%；过去两年的总跌幅超过5%。如果你需要出国留学、旅游或在海外购物，这意味着与两年前相比：

你的1000块钱少了50块钱，相当于少看一部电影；

如果你有10万元，你将损失5000元，相当于少了一次国内旅行；

如果你有1000万元，你将损失50万元，相当于失去一辆宝马5系；

如果你有家人在美国留学，如果按人均每年25万元计算，那就意味着你在换美元时可能会多花12500元。

所以，其实你口袋里的钱就这么悄悄飞走了！

如何保护我们的“钱袋子”？

如果要使用外汇，不妨提前兑换

对于中国大部分人来说，人民币波动的影响可能不是特别大；但如果你有计划进行一些海外支出，比如未来的海外消费或孩子出国留学，你可能需要提前做好一些准备。比如可以考虑提前兑换一些美元；有海外消费需求的网友可以考虑用信用卡多消费，回国后还人民币。

适当增加海外资产配置

对于有投资需求的投资者，为实现资产保值增值，资产配置可以考虑增加美元、英镑等投资产品的比重。有条件的可以选择海外置业、海外保险，也可以选择QDII产品和海外股市的投资机会。

美联储五个加息周期回顾

自 1982 年以来弱势美元加息对币圈的影响，美联储经历了五个相对明确的加息周期：

第一轮：1983.3-1984.8

加息背景：经济复苏初期；基准利率从8.5%上调至11.5%。

1981年，美国通货膨胀率达到13.5%，距离恶性通货膨胀仅一步之遥。经济在 1980-81 年处于极端货币紧缩状态，试图将通货膨胀从 1981 年的超过 13% 降至 1983 年的不到 4%，从而使美联储在 1986 年将利率降至 6.75%。

第二轮：1988.3-1989.5

加息背景：通胀上升；基准利率从6.5%上调至9.8125%。

1987年的股市崩盘导致美联储采取紧急政策并降低利率以拯救市场。由于市场救市及时，股市下跌对经济影响不大，1988年以来通胀持续上升，美联储开始加息，最终升至9.75% 1989. 这一轮紧缩减缓了经济增长，随之而来的油价上涨和与 1990 年 8 月开始的第一次海湾战争有关的不确定性严重影响了经济活动，货币政策转向宽松。

第三轮：1994.2-1995.2

加息背景：通胀恐慌；基准利率从 3.25% 上调至 6%。

在 1990-1991 年经济衰退之后，尽管经济增长有所回升，但失业率仍居高不下。通胀下降导致美联储继续将利率下调至 3%。到 1994 年，复苏重新获得动力，债券市场担心通货膨胀会卷土重来。10 年期债券收益率从略高于 5% 升至 8%，美联储将利率从 3% 上调至 6% 以控制通胀，债券收益率大幅下跌。

平坦的美国债券收益率曲线鼓励投资者在海外寻求更高的回报，导致大量资金流入亚洲新兴市场，这种情况在 1997 年亚洲金融危机中突然结束。

第四轮：1999.6-2000.5

加息背景：互联网泡沫；基准利率从 4.75% 上调至 6.5%。

1999年国内生产总值强劲增长，失业率降至4%。为应对亚洲金融危机而降息 75 个基点后，当时的互联网热潮导致 IT 投资增加，经济容易出现过热。6.5%。

2000年互联网泡沫和纳斯达克泡沫破灭后，经济再次陷入衰退，9/11的余波更是雪上加霜。

第五轮：2004.6-2006.7

加息背景：房地产泡沫；基准利率从 1% 提高到 5.25%。

股市泡沫过后，美联储大幅降息刺激了美国的房地产泡沫。2003年下半年，经济强劲复苏，需求快速上升带动通胀和核心通胀。2004年，美联储开始收紧政策，连续17次加息25个基点。，2006 年 6 月的联邦基金利率达到 5.25%。

美联储连续加息后，又一个泡沫——美国房地产泡沫被戳破，成为此次金融危机的导火索，美联储又开始降息。

据中国经济网报道

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