栏目 | 汪洋、裴鹏：Libra2.0：数字货币时代的“信号灯”

2020年4月16日晚，Libra协会发布最新版白皮书——Libra2.0。

此举一出，引起了学术界和工业界的关注。 人们不禁会思考这样的问题：改进后的 Libra 是否会在全球得到进一步推广？ 它将如何影响全球货币体系？

▲汪洋

汉德金融科技集团总裁助理分享科技，中国人民大学金融科技研究院高级研究员。

彭沛

北京语言大学金融学硕士

无奈的“妥协”

此前，Libra 协会在最初推广这种虚拟加密货币时遇到了很大的障碍。 2019年9月，法国和德国相继表示有意抵制Libra货币。 随后在2019年10月，PayPal甚至宣布放弃参与该项目。 欧盟五国也正式联手抵制Libra。 在当时“四面楚歌”的大环境下，学界和业界对 Libra 的发展前景大多持怀疑和观望的态度。

在这个“生死攸关”的关键时刻，Libra也被迫做出改进以寻求初步认可。

与Libra 1.0相比，Libra 2.0在合规性方面进行了重大调整，实用性和安全性也得到进一步提升。 为了打消主权国家的顾虑，Libra协会在“深思熟虑”后选择“弃车保帅”，以顾全大局。 Libra协会在不改变基本愿景和总体发展规划的情况下，主要围绕币种定位、深度管理和合作。 这三方面的监管让Libra有了进一步的完善。

首先，它弱化了Libra原有的计价规模和价值储存功能，更加强调自身结算货币的特性，避免与各国中央政府的货币主权发生冲突。

其次，Libra协会表示，未来将加强信息披露，提升其价值的透明度。

在实现 Libra 与法定货币按比例赎回、储备资产流动性增加、赎回成本增加等前提条件后，Libra 的风险应对能力将得到提升。 最后，Libra协会表示将积极配合政府部门的监管要求。 不仅不再使用公链系统作为底层技术支撑，还会主动认为应该申请支付牌照，以确保完善自身的尽职调查，建立更加合规的应用框架。 .

在跨境资金流动管理方面，Libra2.0也进一步明确了“离岸”和“在岸”的区别，明确单币种​​Libra用于境内交易，多币种Libra仅适用于跨境- 边境交易。 ，规范了原本模糊的概念。

Libra 2.0的“低调”让人看到了它服务全球货币体系的诚意。 虽然我们不能完全预测Libra 2.0问世后各国政府是否会采取支持态度，但如果能够进一步推动数字货币的推广，势必会在一定程度上促进数字货币经济的发展，拓宽数字货币的服务范围。全球数字货币系统。

数字货币时代的“预兆”

放眼全球，自比特币诞生以来，区块链行业的快速发展也催生了包括法定货币在内的数字货币的发展。

截至 2019 年 12 月，全球市值排名前五的私人数字货币分别是比特币、以太币、瑞波币、Tether 和比特币现金。 前五名的总市值已达1630亿美元，可见其巨大的发展前景。

在法定数字货币方面，目前世界上大多数国家的中央政府都在积极发展数字货币。 以委内瑞拉、厄瓜多尔为代表的国家率先发行法定数字货币，美国、日本、新加坡、英国、泰国等，中国也开始进行相关研究，计划近期推出法定数字货币未来。

今年以来，多国央行数字货币加速发展进程。 2月，瑞典央行完成了电子克朗的测试，随后法国、韩国等国相继公布了央行数字货币的测试计划。

对于中国来说，早在2014年，我国央行就开始了对数字货币的研究，后来还成立了数字货币研究所，并开展了专项实验，足以看出中央对数字货币的重视。

今年4月，我国央行数字货币开始在苏州等地试点的消息登上热搜榜，引发公众对法定数字货币的讨论。 之后，中国人民银行数字货币研究所表示泰达币中国认可吗，虽然数字人民币尚未正式发行，但已基本完成顶层设计、功能研发、联调测试等工作。

现阶段，法定数字货币的问世似乎已成为“大势所趋”。 虽然国际上还没有统一的判断和监管标准，但基本上都沿着这条路线探索了扩大国家法定货币使用的途径。

或将推动全球货币体系改革

事实上，近年来，自Facebook推出Libra项目计划以来，关于Libra与法定数字货币关系的讨论就从未停止过。

此前，Libra将自己定位为“超主权货币”，即一种无国界的货币形式，想要连接全球货币体系，但正是这种想法引起了主权国家的不满，认为它可能对本国的货币主权产生负面影响。 因此不被人们看好，甚至美国一度认为这可能会冲击美元在全球范围内的地位。

20世纪中叶，美元虽然获得了全球货币地位，但也面临着“特里芬困境”，由此引发的矛盾也愈演愈烈。

进入21世纪以来，科学技术不断发展，全球经济面临数字化趋势。 以美元为核心的国际货币体系难以维持全球金融体系的稳定。 超越主权的数字货币让美国的压力倍增。 Libra起源于美国，一度引起美国政府的担忧。

但从辩证的角度来看，Libra对美元的冲击既有震荡作用，也有走强作用。 对比先后公布的两个Libra版本，中国证监会科技监管局局长姚谦认为，如果说Libra 1.0是美国政府的“假想敌”，那么Libra2.0很可能成为合作伙伴美国政府，利用自己的 BaaS 服务推动数字美元的诞生。

Libra在配置资产时，肯定会以美元和美国国债作为主要资产配置对象，从而进一步加强美元在全球范围内的影响力。

对于中国来说，如果Libra 1.0在中国流通，可能会影响中国现有的货币政策。 一旦货币供应量指标走弱，监管部门将难以调控货币流通量，进而影响人民币价值的稳定及其对外汇管理的影响。

但看改进后的Libra 2.0，在降低自身定位后，或许还有一定的价值。 南湖金服合伙人邹传伟认为，即使央行加速推进CBDC（央行数字货币）泰达币中国认可吗，Libra代表的不止一个。 本币金融基础设施构建了跨境金融生态，有利于中国更好融入世界经济。

此外，它的出现可能为我国发行数字货币、加快人民币国际化进程提供一些经验和启示。 目前，为推动人民币国际化，DC/EP的发行也成为更为关键的一环。

未来，我们甚至可能会看到 Libra 与 DC/EP（中国人民银行发行的数字货币电子支付）之间的竞争。

总体而言，全球数字货币的落地已基本成为未来货币发展的趋势。 随着金融科技的进一步成熟和跨境贸易的常态化，Libra2.0的推出让人们看到了数字货币更多的可能性。 未来，可能会出现一种连接世界的数字货币。 对于中国来说，这也是推动人民币国际化的大好机会。 STF 编辑 | 李佳琦本文发表于《科技与金融》杂志2020年7月号

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